聚焦长三角|华东地区煤炭市场机遇与挑战

一、华 (略) 场机遇与挑战

（一）地区政策

2024年是“十四五”关键一年，各项经济指标能否达到计划要求，关系到“十四五”目标任务能否高质量完成。从2024年1-4月华东地区用电量来看，经济发展延续向上向好趋势。

1.江苏

江苏积极争取国家“先立后改”大型煤电装机在江苏省布局，远近结合提升煤炭储备能力，支持建设省外综合能源基地，确保迎峰度夏、迎峰度冬能源电力正常供给，为产业链供应链安全稳定提供坚实保障。但由于能源电力保供刚性需要和一批严格落实煤炭消费替代的钢铁、石化等重大项目*续投产，“十四五”以来全省煤炭消费总量较2020年大幅增长，控煤形势较为严峻。

为完成国家提出的“十四五”煤炭消费总量控制目标，加快推进煤炭清洁高效利用，2024年4月江苏省发改委下发《关于进一步加强煤炭消费总量控制工作的通知》，通知要求：一要高度重视煤炭消费总量控制工作，明确了“长三角地区‘十四五’期间煤炭消费量下降5%左右”的目标任务。二要重点压减非电行业煤炭消费，继续严控新增煤耗项目，加强用能单位节能管理和能耗监测，鼓励发电工业企业采购高品质、高热值煤炭资源，并分解各地区煤炭消费削减任务。三要加快发展清洁能源推进清洁替代，大力发展光伏、风力发电，充分挖掘可再生能源资源潜力，加大天然气资源争取力度，推进田湾核电7、8号机组建设，加快推动大型燃机项目建设。

2.浙江

3月份浙江发改委、能源局印发《2024年全省能源保障政策》。将继续统筹保供与稳价目标，落实能源资源，保障全社会电量供给，其中天然气供应190亿方左右，电煤供应1.1亿吨以上，全力确保高峰时段、重大活动等能源安全保供，满足经济社会发展、企业正常生产、重点民生保障用能需求。同时，浙江今年继续科学精准实施电力需求侧管理，备足*千瓦以上空调柔性调控、*千瓦移峰填谷能力，鼓励企业自主调节、自主避峰。

同时，浙江省坚持“民营经济兴则浙江兴”理念，为民营经济发展提供更加有力的政策支持。在能源保障和电力服务上，今年浙江将制定民间投资项目分季度用能保障清单，确保新增能耗支持民间投资项目比重不低于70%。 (略) 余杭区，钱江制冷入驻新园区，厂区面积增加带动用电需求增长，供电公司将供电容量从7080千伏安升级到*千伏安，并协助企业安装10兆瓦屋顶光伏，年预计发电量*度，支持企业生产用能。

政策同时鼓励和引导符合条件的民营资本参与能源领域投资，民营资本已深度参与浙江能源电力发展。能源电力保障向民企倾斜，正是基于浙江特色作出的决策。

此外，浙江省2024年政策提出，全年保障新上重大项目用能*吨标准煤以上，确保省重大建设项目用能“应保尽保”。

3.上海

(略) 在十四五规划中提出，十四五期间一是要合理控制能源消费总量，到2025年,能源供应能力按照力争1.35亿吨标准煤配置。倡导节约用电、合理用能，2025年全社会用电量预计1850亿千瓦时以上，天然气消费量预计增加到137亿立方米左右。二是要结构优化。到2025年，煤炭消费总量下降,5%左右，占一次能源消费比重下降到30%以下；天然气占一次能源消费比重上升到17%左右；非化石能源占一次能源比重力争达到20%左右，可再生能源和本地可再生能源占全社会用电量比重分别力争达到36%左右和8%左右。

2024年 (略) 发展改革委关于印发《 (略) 2024年碳达峰碳中和及节能减排重点工作安排》的通知里提出，加强绿证与能耗双控政策衔接，大力促进非化石能源消费。全市考核口径单位生产总值能耗、单位生产总值二氧化碳排放量下降3%。各区、各行业、各重点区域能耗强度（碳排放强度）按照确保完成后两年平均“十四五”剩余目标、力争完成“十四五”规划进度目标。

重点用能单位严格实施能耗总量控制。主要污染物氮氧化物、挥发性有机物、化学需氧量和氨氮工程减排量完成国家下达目标，煤炭消费总量持续控制。严格合理控制煤炭消费总量。推动蒙电入沪前期工作， (略) 外绿电资源， (略) 外非化石能源电力40亿千瓦时。 (略) 内新能源建设，力争新增光伏装机*千瓦以上，组织开展新一轮海上风电竞争配置，加快金山一期等近海风电建设。加快建立促进绿电 (略) 场体系和长效机制。

（二）政策 (略) 场的影响

1.新能源新增机组挤占火电份额

随着华东地区新型电力系统、新型能源体系建设加快推进，风光等可再生能源的快速发展无疑 (略) 场带来了极大挑战，不仅影 (略) 场份额，更在多个维 (略) 场产生了深远影响。

从需求侧来看，在政策支持下可再生能源的快速发展减少了华东地区对煤炭消费的依赖，进而导致对煤炭的需求减少。从供给侧来看， (略) 场的竞争格局也发生了变化，使得 (略) 场竞争中面临更大的压力。 (略) 场份额和盈利能力，煤炭企业需要不断提高生产效率、降低生产成本，并加强技术研发， (略) 场变化。

2.传统火电多用于电力错峰、调峰作用日益明显

在华东地区经济向好、工业用电增加以及迎峰度夏的背景下，新能源出力显著增多，直接减少了对传统煤炭能源的依赖，进而降低了煤炭消费量。

为了适应新能源出力的波动性和不稳定性，传统火电企业在迎峰度夏期间更倾向于电力错峰和调峰。这意味着在电力需求高峰时段，火电企业可能会增加煤炭需求，以补充新能源发电的不足。一方面，火电企业在用电高峰阶段增加部分煤炭的采购量；另一方面，火电企业可能需要储存更多的煤炭以应对电力需求的不稳定性，这在一定程度上增加了煤炭的库存需求。

截至6月21日，华东公司直供电厂库存1544.*吨，同比高159.*吨增幅11.5%，较2022年高397.*吨增幅34.6%。

（三）华 (略) 场竞争日趋激烈

各大煤炭企业纷纷加大技术创新和产业升级力度，提高煤炭质量和生产效率。同时， (略) 场的逐步开放，越来越多的外资和民营企业以进入煤炭行业，其灵活的销售模式 (略) 场竞争。以江苏省为例，作为传统上的煤电消费大省，市场竞争尤为激烈。

1.同行竞争性分析

2023年国能销售集团在华东的外部电力户签订自产煤长协共11家*吨，2024年签订有自产煤长协外部电力用户仅存8家*吨，远低于中煤、山煤、伊泰等同行，部分电力用户仅有外购煤长协合同，导致国能销售集团 (略) 场竞争中处于劣势，外部电力用户采购转向明显。

而中煤集团近年来在战略上 (略) 场布局，通过“两个联营”投资煤电及新能源项目，参股或控股多家江苏地区电厂及新建机组（中煤+国电投常熟项目、中煤+华能通州湾及太仓项目、中煤+国信靖江项目）合计*千瓦，与国电投常熟电厂*千瓦控股已达成意向，并仍在进一步与区域内部分发电集团洽谈合作。

中煤集团通过“自产长协+现货”，按不同比例搭售的营销策略，2023年投放自产长协煤*吨、外购中长协*吨，搭售现货合同量约*吨；2024年多数用户基本为上一年合同翻版。江苏省能源局与中煤集团签定协议，在迎峰度夏度冬期间向江苏提供*吨兜底保障煤炭资源，服从政府调用安排； (略) 常态化煤炭应急储备煤*吨，得到江苏省政府及能源管理部门的认可。

当前区域内与中煤有供需合作的电力用户普遍共识是：当中煤参股江苏电厂在2025-2026年投产时，由于新投机组无保护性电量，仅靠容量电价不足以满足新投机组盈利要求，将积极参与 (略) 场竞价，在存量大 (略) 场基本固化的情况下，中煤电厂需通过电价竞争取发电口粮，必将减少甚至清零部分与其无资本合作关系用户的自产煤合同，以满足自身电厂成本优势参与电量竞争。鉴于此种趋势性判断，区域内部分用户与国能销售集团合作意愿较强。

一是外资和民营企业的 (略) 场带来了新的活力，灵活销售模式和创新能力 (略) 场竞争力。

二是中煤、伊泰、山煤等老牌煤炭企业在资源投放量方面的优势，依然保持着在华 (略) 场中的有力竞争。

（四）当前面临挑战

近年来，华 (略) 场起伏变化较大，价格波动剧烈，面临不少挑战。

从内部看，华东公司亿吨级煤炭销量全部依托北方港口下水，弊端凸显：一是在资源紧张时，无法满足客户应急需求，客户服务能力有待提升；二是内部电厂用煤和销售占比逐年增加挤占外部用户销售空间，保供难度加大的同时，增加 (略) 场维护难度；三是客户结构以大中型客户为主，现有业务模式无法覆盖区域内中小客户；四是自有港口煤炭滞销、库存高企时期，通常为终端用户用煤淡季，尤其销售困难时期，现有用户结构及业务模式无法有效疏港。

从外部看，区域内用煤企业面临经营压力，用户维护难度不断增加：

一是大型 (略) 场下行的大环境下寻求高性价比煤炭，不断压缩燃料采购成本。例如今年以来浙能提升了进口煤采购力度， (略) 场采购补充用煤已交给区域发电企业自行组织低价招标。

二是热电用户对于价格敏感度不断增强，受国际经济衰退出口订单萎缩等多重因素影响，华东区域纺织印染行业价格基本维持弱势运行,用户对煤炭性价比的关注日益增加。此外，北方小型供应商以配送到厂的服务，契合了不具备租赁整船运输条件的中 (略) 场，对我司优势动力煤 (略) 场竞争带来冲击。

三是低价进口煤增量 (略) 场。2023年开放澳煤进口以来，浙能正在逐步恢复澳煤采购，同时也扩大了其他渠道的进口煤采购，今年浙能集团进口煤意向采购已达*吨，占其总采购量四分之一，无形中挤占我司对其销售空间。